26 февраля 2007

    Инвестгазета, № 8 от 26.02.07 г.

    Банки и «рейдеры» — опасность для экономики.

    Рейдерство в банковской сфере это наиболее тонкий и может бать с первого взгляда неприметный механизм осуществления не только захвата и контроля над банком, но и снижения его стоимости при дальнейшем приобретении, либо, как часть рейдерства в отношении банков, дескридитация конкурентов.

    В отличии от других секторов экономики, когда «кричать» о недружественном «рейдерстве» не только можно, но нужно, провозглашение себя (банка) объектом атак рейдеров банковской сфере это существенное снижение финансовых и рейтингових показателей банка в связи с неизбежным оттоком клиентов.

    А это в свою очередь опасно для банковской системы в целом.

    Подтверждением чему служит нормы Закона Украины «О банках и банковской деятельности», которая позволяет НБУ вмешиваться в работу банков «в связи с наличием публичного конфликта между руководством банка и его акционерами».

    Такой случай был, хотя он не носит характер исключительно рейдерского захвата, так как конфликт произошел между акционерами и руководством банка. В днепропетровском Южкомбанке на полгода была назначена временная администрация НБУ.

    Так что случаи рейдерства если и есть, а они есть, однако не носят массовый характер, то их пытаются «решить своим путем». Известный мне случай рейдерства в банковской сфере, это «атака» на банк «БИГ-Энергия», входящий в группу средних. Менеджмент этого банка обвиняет российского бизнесмена Константина Григоришина, который опосредованно контролирующего около 30% банка, организации «рейдерских атак» на банк.

    Какие схемы сегодня наиболее популярны в мошеннических операциях.

    Как я уже говорил ранее, особенностью, «рейдерских атак» в банковской сфере, это намерение рейдеров придать огласке «проблему», что в свою очередь, несет за собой неуверенность у клиента банка и тем самым достигается результат рейдера:

        * Стоимость активов снижается;

        * Уменьшаются возможности менеджмента банка противостоять атаке;

        * Акционеры могут начать продавать акции, тому же рейдеру по значительно меньшей цене;

        * Конкуренция.

    В остальном, больших отличий от схем рейдерства, например, при захвате акционерного общества производящего масло (Днепропетровский масло-экстракционным завод), и банка, нет.

    Все мои коллеги, сходятся во мнении, что снижение активности «рейдерства» (прошу не путать с недружественным поглощением), возможно при условии не установления препонов исключительно Законами (при этом обязательность повышения качества Законов, в частности процессуальных, не обсуждается), а при желании самих судей следовать Законам.

    Практически все рейдерские захваты, а в банковской сфере, этот коофицент составляет 100%, проходят при «попустительстве» слуг Фемиды. Улучшить ситуацию призван Закон «О внесении изменений к некоторым законодательным актам Украины (об определении подсудности дел по вопросам приватизации и корпоративных споров)».

    Новый закон, который уже вступил в силу, устанавливает нормы, согласно которым рассматривать дела по спорам «которые возникают в корпоративных отношениях в спорах между хозяйственным обществом и его участником (учредителем, акционером), в том числе участником, который выбыл, а также между участниками, связанными с созданием, деятельностью, управлением и прекращением деятельности этого общества, кроме трудовых споров» могут исключительно хозяйственные суды по месту нахождения хозяйственного общества

    Очень хочу обратить внимание на несовместимость двух понятий: рейдерство и «недружественное поглощение».

    Хотя цели, они преследуют одинаковые, инструменты используются разные.

    Рейдерство — это в первую очередь нарушение Закона, на какой то из стадий приобретения контроля за предприятием.

    Недружественное поглощение — это использование законных методов при приобретении контроля за предприятием. Недружественное поглощение возможно при «предательстве» менеджмента, или одного из собственников, либо наличие «слабых мест» в учредительных документах предприятия. В одной из статей посвященных рейдерству, я прочел мнение профессионального рейдера, что недружественное поглощение — это в первую очередь естественный отбор компаний. То есть переход от одних собственников, которые не смогли должным образом организовать структуру работы компании, к другим, которые смогут это смогут. То есть выживает сильнейший. В чем то он прав.

    Как часто банки подвергаются рейдерским атакам?

    Банки подвергаются атакам рейдеров намного меньше, в количественном соотношении конечно, чем в других секторах экономики.

    Сказывается закрытость этого сектора экономики. Возможность влияния Национального банка Украины с его механизмами по управлению банками. Пока в Украине не будет развитого фондового рынка и не будут созданы методы законного слияния и поглощения компаний, надеяться на искоренение рейдерства вряд ли приходится. Кроме того, приобретение украинских банков крупными европейскими игроками банкового рынка, сможет подстегнуть начало «рейдеровского движения» в банковской секторе экономики, а мне кажется, эта тенденция уже начинается. В России иная ситуация.

    Центральный банк России в 2006 году опубликовал информационное письмо «О содействии повышению капитализации российских кредитных организаций». Это показывает желание Центробанка России активизировать рыночные механизмы оценки стоимости банков, что повысит их прозрачность и стимулироет интерес западных инвесторов. В частности будет упрощена не только размещение акций банков на публичных торгах, но и процедура покупки банков. Однако при этом, Центробанк России хочет обязать банки раскрыть информацию о реальных владельцах.

    Некоторые эксперты считают, что эти изменения Центробанка России дают возможность к началу «рейдерских атак» на банки, что по словам Вице-президента ассоциации российских банков «Россия» Александр Хандруева, в настоящий момент в банковской сфере пока отсутствует. Учитывая уровень развития корпоративного права в России, рейдерства банкам боятся не стоит, а вот мелких шантажистов, которых называют гринмейлерами, а также недружественных поглощений, вполне.

    Хотелось бы, чтобы уровень корпоративной культуры, а для меня как для юриста, корпоративного права, в Украине, был на таком высоком уровне, когда раскрытие информации об эмитенте, не воспринималось бы как угроза безопасности.

    Во сколько можно оценить количество рейдерских атак на банки (денежный эквивалент)?

    Не менее 10 млн. долларов. Меньше просто не выгодно. Много затрат.